بیت کوین (BTC) در مکان‌های بی‌شماری در سراسر جهان، ازجمله در صرافی‌های متعددی خریدوفروش می‌شود. البته، صرف‌نظر از تغییر گاه‌به‌گاه و خارج از عرف قیمت بیت‌کوین در برخی کشورها، این ارز دیجیتال در کل بازار با ارزش دلاری یکسانی معامله می‌شود. سؤال این است: چرا بیت‌کوین در همه‌جا قیمت یکسانی دارد؟
براساس گزارش کوین‌تلگراف، در فضای رمزارزها گزینه‌های متعددی شامل معاملات آتی (Futures) و قراردادهای اختیار معامله‌ی بیت‌کوین برای دادوستد وجود دارد؛ اما قیمت بیت‌کوینِ واقعا قابل‌معامله موسوم به «بیت‌کوین نقدی» که در بازار رمزارزها تعیین می‌شود، به‌ویژه باتوجه‌به تعداد زیاد مبادلات چقدر است؟ جاستین دی آناثن، مدیر فروش یکی از صرافی‌های دارایی دیجیتال زیرمجموعه‌ی دیجینِکس گروپ (Diginex Group)، در گفت‌وگو با کوین‌تلگراف گفت:
آربیتراژ (Arbitrage) یکی از جنبه‌های بازار است که کمک می‌کند قیمت بیت کوین بین صرافی‌ها مشابه باشد. اگر رمزارز یادشده با قیمت ۵۰ هزار دلار به‌ازای هر کوین در یک صرافی و در صرافی دیگر با قیمت ۶۰ هزار دلار معامله شود، احتمالا مردم بیت‌کوین را از صرافی اول می‌خرند و با ارسال و فروش آن در صرافی دیگر با قیمت ۶۰ هزار دلار، به‌ازای هر کوین ۱۰ هزار دلار سود می‌کنند. بااین‌حال، تعدادی از عوامل همچون زمان تراکنش، محدودیت‌های صرافی و نرم‌افزارهای خودکارِ معامله نقشی مهم در آربیتراژ دارند. فیلب‌فیلب، تحلیلگر و معامله‌گرِ ارزهای دیجیتال، آربیتراژ را به‌عنوان عاملی مهم در تعیین قیمت نقدی بیت‌کوین در بازار قلمداد می‌کند. او می‌گوید:
براساس استراتژی‌ای که حساب کاربری PlanB در توییتر، یعنی خالق مدل انباشت و جریان (S2F)، به آن اشاره کرده است، فرصت‌ها برای آربیتراژ در معاملات آتی بیت‌کوین و معاملات نقدی (Spot Trading) نیز وجود دارد. این تاکتیک اساسا شامل کوتاه‌کردن زمان در معاملات آتی بیت‌کوین هم‌زمان با خرید نقدی رمزارز یادشده است.
معاملات قطعی آتی بیت‌کوین همچون موارد قابل‌معامله در بورس کالای شیکاگو (CME) بسته به زمان سررسید در ابتدای دوره‌های قرارداد آن‌ها گاهی اوقات بیشتر از قیمت دارایی خریدوفروش می‌شوند. با نزدیک‌شدن به زمان سررسید، قیمت بیت‌کوین در این دست از معاملات به قیمت نقدی رمزارز یادشده نزدیک‌تر می‌شود. بااین‌حال، این سیستم به عواملی همچون مدت قرارداد معاملات آتی بیت‌کوین وابسته است. راب لِوی، هم‌بنیان‌گذار پلتفرم معاملاتی رمزارز Hxro، در گفت‌وگو با کوین‌تلگراف خاطرنشان کرد:
لِوی از آربیتراژ سریع به‌عنوان نیرویی یاد کرد که قیمت‌های مقایسه‌شدنی بیت‌کوین در پلتفرم‌های معاملاتی رمزارزها را ثابت نگه می‌دارد. علاوه‌براین، براساس گزارشی از شرکت سرمایه‌گذاری Wilshire Phoenix، معاملات آتی بیت‌کوین در CME بر قیمت بازار بیت‌کوین نقدی تأثیرگذار است. در این گزارش آمده است:
CME معاملات آتی تسویه‌ی نقدی بیت‌کوین را از سال ۲۰۱۷ فراهم کرده است. هم‌زمان با معاملات یادشده، این نهاد تجاری با درنظرگرفتن داده‌های به‌دست‌آمده از صرافی‌ها درباره‌ی بازار نقدی بیت‌کوین، از نرخ مرجع بیت‌کوین CME CF استفاده می‌کند. در کل، اگرچه عوامل خاصی می‌توانند در استانداردسازی قیمت بیت‌کوین در صرافی‌ها تأثیرگذار باشند، ارزش این رمزارز براساس اصولی همچون نقش آن در ذخیره‌ی سرمایه تعیین می‌شود.
این مقاله حاوی توصیه یا پیشنهاد اقتصادی زومیت نیست. خطر از‌دست‌دادن سرمایه در هر سرمایه‌گذاری وجود دارد و سرمایه‌گذار باید پس از مطالعه و تحقیق، خود تصمیم نهایی را اتخاذ کند و مسئولیت تبعات آن را برعهده بگیرد.
نظرات